易经看盘

当前中国股市的走向明显受制于消息面的不明朗，其中最重要的就是昨日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议表决通过的“发行一万五千五百亿元特别国债购买外汇”，此则消息，其负面影响在其时及此之前就已经被人为地大幅放大，造成了近期股市的大幅波动，弱势不振，跌跌不休，人气涣散。

质差题材股继续杀跌，屡创新低，大多已跌回至行情启动时的位置附近，泡沫已大多抹去，从起点又回到了起点，好似坐了一回“过山车”。

而权重股和大盘（蓝筹）指标股虽力挺大盘也显得独力难支，高价股虽死死支撑，也渐显疲态。大盘似乎正处在上下两难的境地，何去何从，消息面似乎决定一切，而信心则由消息面所主宰。

此“万亿特别国债”，仅就其表明来看，无疑是特大的利空，对资金面影响巨大，但对其影响的程度就要看其如何运作了。如何发债？向谁发行？多次发行抑或一次发行？会否年内发完？固息债还是浮息债？等等，都将是需要等待其一一明朗，此事的明朗越快越好，或者其解读得越细越好，有利于投资者信心的恢复，否则，信心丧失，人气将散，沪市要创新高的机会就没有了，此阶段性调整所产生的“W”双底形态就会变成“M”双头形态，那么此次阶段性调整就将会演变成为中期调整，是须要值得警惕及关注的时候了。或可参照拙作“下周大盘将确立此波调整行情的性质 2007-06-29 |发表于 17:32”。

其实，此则消息连同“对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税”案是早些时候就已经流传了的，而在消息明朗之际，股市还是出现较大的波动，似有主力机构为其各自的利益而趁机打压大盘赚取优质廉价筹码之嫌疑。

而在大大小小的各类机构当中，都在规划着各自的如意算盘。粗略来看，有投资基金群体，游资群体，散户群体，券商群体，QFII群体，上市公司高管群体和一个若隐若现的救市（托市）基金。

投资基金群体，也算上保险机构团体，暂时算是股市里面的大哥大，大多以波段运作及赚取上市公司的红利为主，其所持有的股票多是权重股和大盘（蓝筹）指标股，也包括其中的部分高价股，在股市调整行情当中，持有这类股票的投资基金群体必须为了维护其市值的稳定而护盘，又往往是股市资金的避风港，不仅抗跌性好，有的甚至还不跌反涨，所以又往往吸引大量的散户资金。而在今年的行情当中，部分大盘（蓝筹）指标股的走势却又令人失望，不仅上涨幅度有限，权重股甚至也成为压低股指的工具。而在近来的股市大跌中，大盘（蓝筹）指标股虽有走好迹象，却又似是尾声中的补涨行情，是以质差题材股继续杀跌、屡创新低为代价而逼迫散户群体或一些小机构的资金去追逐大盘（蓝筹）指标股，似乎造成一种大蓝筹时代的到来，在大盘尚未确立转势之前，由于媒体或舆论或许受利益所驱使大谈高举所谓“价值投资理念”，在其感应之下，促使散户群体或一些小机构的资金在如此之高位去承接其巨额获利筹码。而当大盘一旦被确立转势，那么此类股票就是风险系数最大的团体，也一样免不了要走补跌的命运，风险源当在高价股，至于其泡沫是否，只是“见仁见智”的事情了，无须论述。

游资群体，也包括各种私募资金，是股市里最活跃的群体，其所操作的股票既是获利较大的同时又是风险较大的，正是“机会与风险同在”的写照。在今年春节后的低价质差股、题材股行情中，在其主导之下，大多都创造了翻番的奇迹，然而在近来的大幅调整行情中，也大多被打回原型，大多已跌回至行情启动时的位置附近，从起点又回到了起点，好似坐了一回“过山车”。这就是“游资”的本性，赚一把就走，走时急而狠，故其股票均是先于大盘调整，走了之后再用留下的一点儿筹码在大盘调整行情中或者说在大盘指标股和高价股群体补涨结束或补跌开始以后再把股价打压下来，手法亦是急而狠、直线贯压，等待其回到起点位置附近再接回筹码，一个轮回之后再来做一波行情。或许到了大盘真正开跌调整后其所操作的低价质差股、题材股反而不再下跌了，似有跌不下去的迹象，或许就是游资群体正在准备逢低吸筹了。

散户群体，也包括一些小机构团体，是股市里最弱的群体，特别是刚刚入市的新股民，一无操盘经验或看大势的技术分析能力，二无灵通消息渠道，三无资金实力，在这样的态势之下，大多以失败而告终，运数好一些的尚可把握一下，偶有所得，但玩得久了又有可能把所赚得的利润在一、二次的大幅调整行情当中再还回给市场。更甚者，在“五一”节后高位入市的新股民，至今被套在高位而市值腰斩的也不在少数。“追涨杀跌”、“人云亦云跟风操作”、“风险控制意识淡薄”、“大势把握不准”等等或许就是新股民的通病。无论怎样，散户群体是投资基金群体和游资群体都欲争夺（取）过来的对象，只有这样才有人为他们抬轿或接货。

券商群体，是一个股市跌或升都赚钱的团体，在牛市预期向好的形势下，券商题材或参股券商概念都将是股市里永恒的主题。

至于QFII群体，上市公司高管群体和一个若隐若现的救市（托市）基金也都会在股市里乘风破浪，赚取或分享股市成果，而更多的是诈取散户群体的血汗钱。

基于目前大盘的时、位、势，笔者仍然保留此前文章中的近期观点：虽然看好后市，虽然认为风险与机会同在，但并不是每一个人都有好运气把握得了的，该是到了值得留心的时候了。近期大盘已反弹到了一个阶段性高点附近，或者说已完成了一个阶段性反弹行情的可能，后续的升势还是需要一点时间来震荡整理及蓄势，而更主要的是“万亿特别国债”如何解读，都需要等待其一一明朗。

虽然就长时期而言，如国民经济高增长、货币流动性过剩、人民币升值、上市公司业绩大幅提高、股改后上市公司隐性财富显性化、注资整体上市带给的上市公司外生成长等等，这些牛市基础的因素都没有发生改变，但当前股市的时局却使得人们的信心正在接受严峻的考验，何去何从，也都在等待消息面的进一步明朗。

但无论怎样，市场还是按其自身的运行规律去运作的，笔者始终认为，大跌大机会，小跌小机会，不跌无机会，投资者是应当抱着平常心来参与此次调整行情，经过了暴跌腰斩或跌回启动时位置附近的低价题材股总要比高高在上的高价股或者大盘（蓝筹）指标股的机会来得多一些。虽然低价题材股往往多与质差股混为一体，但有实质内容的以及有良好预期的题材股亦往往是人气最旺盛的地方，股市中所炒作的除了“题材”还是“题材”，“题材”或者说“预期”是股市里永恒的主题，这也往往成为每次大幅调整中主力机构对其大加打压吸筹的主要原因。随着近来质差题材股短线做空动能的急速释放，部分中低价题材股在大盘指标股和高价股群体补涨结束或补跌开始之后有展开超跌反弹的可能，也将成为下周或近期市场的亮点。股指期货概念、川渝板块、券商板块等都将会在近期调整行情中作为维系人气的热点而活跃，这或许是主力资金尚可以调动或利用的主要热点了。值得期待。